English summary: Robert Lamersdorf examines fiduciary relationships-relationships in which one party has both the power and the duty to pursue and safeguard the other party's interests to the best of its discretion. Fiduciary relationships are of great intrinsic and instrumental value. Yet the power held by a fiduciary entails manifold opportunities for abuse. From the perspective of comparative law and with reference to U.S. fiduciary law, the author explores what legal safeguards are required, in view of the risk of abuse, to enable a productive fiduciary cooperation. In doing so, he focuses in particular on the limits of what the law can achieve directly. One core thesis is that coercion, liability, and sanctions create indispensable counter-incentives to the abuse of power, but can secure trust and loyalty only to a limited extent. Effective cooperation in a fiduciary relationship instead depends to a significant degree on an extralegal normative infrastructure that can be described, in summary, as a "culture of trust." This includes internalized social and moral norms, social roles, habits, dispositions, and basic assumptions. Robert Lamersdorf shows that this constitutes a form of social capital that bears the characteristics of a public good and is therefore threatened by underinvestment and negative externalities. Building on this, he develops a further thesis: fiduciary law has a regulatory function, namely to protect and preserve this social capital and thus the public good of "trust in fiduciaries." German description: Interessenwahrungsverhaltnisse sind Beziehungen, in denen die eine Seite die Macht und die Pflicht hat, die Interessen der anderen Seite nach bestem Ermessen wahrzunehmen und zu wahren. Sie sind intrinsisch und instrumentell ausserst wertvoll. Doch mit der Macht eines Interessenwahrers gehen vielfaltige Moglichkeiten des Missbrauchs einher. Robert Lamersdorf geht mit rechtsvergleichendem Fokus unter Einbeziehung des US-amerikanischen fiduciary law der Frage nach, welche rechtlichen Vorkehrungen angesichts des Missbrauchsrisikos erforderlich sind, um eine produktive Wahrnehmung fremder Interessen zu ermoglichen. Dabei richtet sich der Blick insbesondere auch auf die Grenzen dessen, was das Recht uberhaupt unmittelbar zu leisten vermag. Eine Kernthese lautet, dass Zwang, Haftung und Sanktionen zwar unverzichtbare Mittel gegen Machtmissbrauch sind, Vertrauen und Loyalitat dadurch jedoch nur in begrenztem Umfang abgesichert werden konnen. Effektive Interessenwahrung ist vielmehr in erheblichem Masse auf eine ausserrechtliche normative Infrastruktur angewiesen, die sich zusammenfassend als "Kultur des Vertrauens" beschreiben lasst. Hierzu zahlen internalisierte soziale und moralische Normen, soziale Rollen, Gewohnheiten, Dispositionen und Grundannahmen. Der Autor arbeitet heraus, dass es sich hierbei um eine Form von Sozialkapital handelt, die Merkmale eines offentlichen Gutes tragt und als solches durch Unterinvestitionen sowie negative Externalitaten gefahrdet ist. Daran anlehnend entwickelt er eine weitere These: Dem Recht der Interessenwahrungsverhaltnisse kommt eine Regulierungsaufgabe zu, namlich dieses Sozialkapital und damit das offentliche Gut "Vertrauen in Interessenwahrer" zu sichern und zu bewahren.

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