Description

English summary: Standing guard as information intermediaries of capital markets, auditors, rating agencies and analysts mediate between firms, shareholders and investors. Patrick C. Leyens reveals their increasing significance, explains their historical, economic and theoretical foundations and develops an up-to-date framework of regulation. German description: Informationsintermediare des Kapitalmarkts vermitteln zwischen Unternehmen, Aktionaren und Investorenpublikum. International gelten sie als Institutionen einer privaten Marktzugangskontrolle (gatekeeping). An Abschlussprufung, Bonitatsrating und Finanzanalyse werden die wirtschaftliche Funktionsweise und das Spektrum rechtlicher Wirkungen deutlich. Patrick C. Leyens zeigt die wachsende Bedeutung der privaten Informationsintermediation am Kapitalmarkt auf. Er erschliesst die entstehungsgeschichtlichen, okonomischen und regulierungstheoretischen Grundlagen der privaten Marktzugangskontrolle. Die daraus entwickelten Anforderungen an das Recht der kapitalmarktlichen Informationsintermediation reichen uber die gewahlten Referenzgebiete hinaus. Die Vorschlage zu Recht und Reform betreffen das Vertragsrecht, die Partei- und Dritthaftung sowie die berufsrechtlichen und regulatorischen Pflichten.